Fusiones y adquisiciones: lo que esperan los abogados internos para 2024

[Colaboradores: Este post fue publicado originalmente por el equipo de AdvanceLaw en AdvanceLaw Digital].

Más acuerdos internacionales con nuevos componentes

No hay un consenso claro sobre si habrá más o menos operaciones, pero los mercados internacionales estarán activos (y la mayoría de los equipos internos trabajan en una combinación de operaciones estadounidenses e internacionales).

Un GC compartió que los datos y la tecnología han creado nuevas oportunidades comerciales (como la propiedad intelectual) que pueden afectar a las estructuras de los acuerdos, los precios y la diligencia debida. Las preocupaciones por la privacidad y la ciberseguridad siguen siendo prioritarias, especialmente cuando los acuerdos tienen un componente internacional.

Las empresas medianas se utilizan más comúnmente para acuerdos exclusivamente estadounidenses, mientras que las grandes multinacionales son las que suelen intervenir en acuerdos con un componente internacional, incluso cuando el valor del acuerdo es inferior a 1000 millones de dólares estadounidenses. AdvanceLaw ha descubierto otra forma más rentable de gestionar transacciones de tamaño medio: asociar a una empresa con sede en EE. UU. con otra con sede en EMEA para colaborar en transacciones con elementos internacionales, ofreciendo a los directores jurídicos lo mejor de ambos mundos (asesoramiento rentable y experiencia jurisdiccional).

La presión sobre los costes sigue siendo elevada.

El coste sigue frustrando a los equipos internos cuando se trata de asesores externos, y la empresa sigue presionando para mantener los costes bajos. Con unas tarifas en constante aumento (a veces un 10 % anual para los bufetes de élite, según un director jurídico), los directores jurídicos quieren asesores eficientes y rentables que se encarguen de operaciones por debajo de los 1000 millones de dólares. Aquí hay una clara oportunidad de mercado para los bufetes que puedan ser lo más eficientes posible. Los directores jurídicos siguen esperando que las firmas propongan honorarios fijos para el trabajo de fusiones y adquisiciones. Nos sorprendió saber que los directores jurídicos no utilizan (y tal vez no están interesados) en los honorarios por acuerdo roto y los honorarios por éxito, que ofrecen incentivos para cerrar un acuerdo de forma creativa. Solo alrededor de un tercio de los directores jurídicos encuestados dijeron que utilizan honorarios por acuerdo roto, y alrededor de una quinta parte se mostraron dispuestos a pagar honorarios por éxito. Si el equipo jurídico cree que se trata de un acuerdo viable (y busca formas creativas de seguir adelante), se deberían reconsiderar tanto los honorarios por acuerdo roto como los honorarios por éxito.

¿Una empresa o un mercado competitivo?

A menudo, los equipos solo tienen unas pocas empresas que consideran para el trabajo de fusiones y adquisiciones, y lo más habitual es que sea una empresa basada en la unidad de negocio (lo que reitera la importancia que los equipos internos dan al conocimiento específico del negocio).

De hecho, incluso si los equipos internos no están satisfechos con una empresa concreta, se apresuran a decir que dicha empresa conoce su negocio y, por lo tanto, sigue estando en mejor posición para prestar apoyo, aunque los costes sean elevados o no cuente con la experiencia necesaria. Esto puede ser una buena noticia para las empresas tradicionales con bajo rendimiento, pero los directores jurídicos deben establecer un listón más alto para encontrar al asesor adecuado (y considerar si están sobrevalorando la importancia del conocimiento del negocio en la representación eficaz de las operaciones).

Superar el coste de cambiar de empresa

Afortunadamente, hay muchas formas de facilitar el coste del cambio de empresa. A continuación, presentamos algunas de las mejores prácticas que nos han comunicado socios líderes en fusiones y adquisiciones:

1. Comparte un manual con un asesor externo. Prepárate para conflictos, nuevas geografías o conocimientos especializados creando un manual de operaciones (o pidiendo a tu equipo de desarrollo corporativo que comparta el suyo). Si no es posible, comparte documentos de la última operación similar: es una forma rápida y sencilla de mostrar a una empresa tus preferencias.
2. Sugiera a una nueva empresa que se una a usted en una sesión estratégica para que pueda conocer sus preferencias en cuanto a nuevos acuerdos antes de que estos se pongan sobre la mesa. Ambas partes pueden hablar de cuestiones clave, como su forma preferida de acuerdo de compra, la mitigación de riesgos, el uso de representantes y seguros de garantía, los miembros clave del equipo y otros matices específicos de su empresa. Es posible que tenga que dedicar una o dos horas a la empresa (y probablemente disfrutará de una buena comida), pero no verá este tiempo reflejado en la factura.
3. Pregunte cómo las empresas (actuales o potenciales) están utilizando la IA generativa. La mayoría de las empresas están explorando o utilizando activamente la IA en diversas áreas de práctica, y los líderes de innovación de las empresas nos han dicho que las fusiones y adquisiciones ocupan un lugar destacado en la lista de oportunidades. Los directores jurídicos no están seguros de cómo esto influye específicamente en sus acuerdos, lo que sugiere que las empresas deberían informar a los clientes sobre las inversiones que están realizando en IA generativa. (Si desea saber qué les dicen los directores jurídicos más innovadores a sus empresas sobre el uso de la IA en su propio trabajo, eche un vistazo a nuestro seminario web del 31 de enero).

Los socios de bufetes de abogados nos dicen que las mayores diferencias entre clientes no tienen que ver con las preferencias lingüísticas o la estructura de los acuerdos. Se trata más bien de comprender la cultura de la empresa y quién desempeña cada función. Cuando empiece a trabajar con un asesor externo, sea claro acerca de sus expectativas: ¿cómo quiere que trabajen juntos los equipos internos y externos? ¿Quién lidera este acuerdo: el departamento jurídico o el comercial? ¿Qué grado de implicación espera del director general y/o del director jurídico? Los abogados con experiencia en acuerdos pueden adaptarse, ya que lo han visto todo antes.

¡No tengo ni idea de por dónde empezar! ¿Me puedes ayudar?

¡Sí! Ponte en contacto con el equipo de AdvanceLaw para saber qué bufetes destacan en operaciones del mercado medio para directores jurídicos, intercambiar ideas sobre cómo encontrar asesoramiento más rentable o incluso obtener más información sobre nuestras conversaciones con equipos internos.