并购：企业内部法律顾问对 2024 年的预期

[撰稿人：本文章由AdvanceLaw团队在AdvanceLaw Digital网站上发布。］

与新部件达成更多国际交易

至于交易量是会增加还是会减少，目前还没有明确的共识，但国际市场将会非常活跃（大多数内部团队都会同时处理美国和国际交易）。

一位 GC 分享说，数据和技术创造了新的商业机会（如知识产权），可能会影响交易结构、定价和尽职调查。隐私和网络安全问题仍然是首要问题，尤其是当交易涉及国际因素时。

中型市场律所最常用于仅在美国进行的交易，而大型跨国律所则默认用于具有国际元素的交易，即使交易价值低于 10 亿美元。AdvanceLaw 发现了管理中型交易的另一种更具成本效益的方法：将美国的律所与欧洲、中东和非洲的律所合作，共同处理具有国际元素的交易，为首席风险官提供两全其美的服务（具有成本效益的建议和司法专长）。

成本压力依然很大

在与外部法律顾问打交道时，成本问题一直困扰着公司内部团队，而企业也一直面临着降低成本的压力。随着费率的稳步增长（据一位首席风险官称，精英公司的费率有时为每年 10%），首席风险官们希望聘请高效、经济的法律顾问来处理 10 亿美元以下的交易。对于那些能尽可能提高效率的公司来说，这显然是一个市场机遇。首席风险官们仍然希望事务所能就并购工作提出固定收费建议。我们惊讶地发现，首席财务官们并不使用（或许也不感兴趣）交易中断费和成功费--这两种费用都是对创造性地完成交易的奖励。只有约三分之一的受访首席财务官表示他们使用交易中断费，约五分之一的首席财务官对支付成功费持开放态度。如果法律团队认为这是一笔可行的交易（并且正在寻找创新的方法来推进交易），那么就应该重新考虑交易中断费和成功费。

一家公司还是竞争激烈的市场？

通常情况下，团队只考虑几家公司进行并购工作，而且最常见的是根据业务部门选择一家公司（重申了内部团队对具体业务知识的重视）。

事实上，即使内部团队对某家公司不满意，他们也会很快表示，该公司了解他们的业务，因此，即使成本高昂或专业知识不足，仍能提供更好的支持。这对表现不佳的现有公司来说可能是个好消息，但首席财务官们应该为找到合适的法律顾问设定更高的标准（并考虑他们是否高估了业务知识在有效交易代理中的作用）。

克服转换公司的成本

幸运的是，有很多方法可以让更换公司的成本变得更容易--以下是我们从领先的并购合作伙伴那里听到的一些最佳实践：

1. 与外部法律顾问共享交易手册。通过创建交易手册（或请企业发展团队分享他们的手册），为冲突、新地域或利基专长做好准备。如果没有，也可以分享上一次类似交易的文件，这是一种向公司展示您的偏好的快捷方式。
2. 建议新公司与您一起参加战略会议，这样他们就能在交易开始前了解您对新交易的偏好。双方可以就关键问题进行讨论，如您偏好的购买协议形式、风险缓解、代表和保证保险的使用、关键团队成员以及其他与您公司相关的具体问题。您可能需要花一两个小时与公司进行沟通（您可能会从中得到一顿丰盛的晚餐），但您不会在账单上看到这些时间。
3. 询问企业（当前或未来）如何使用生成式人工智能。大多数公司都在积极探索或在各个实践领域使用人工智能，公司创新的领导者告诉我们，并购在机会清单上名列前茅。首席风险官们并不清楚这在他们的交易中具体是如何发挥作用的，他们建议公司应该让客户了解他们在生成式人工智能方面所做的投资。(如果您想了解最前沿的首席风险官们是如何告诉他们的公司将人工智能用于自己的工作的，请查看我们1 月 31 日的网络研讨会）。

律师事务所的合伙人告诉我们，客户与客户之间最大的差异并不在于语言的偏好或交易结构的安排。相反，最主要的是了解公司的文化以及谁在其中扮演什么角色。当您开始与外部法律顾问合作时，请明确您的期望：您希望内部和外部团队如何合作？谁在主导这项交易--法律还是业务？您希望首席执行官和/或首席财务官如何参与？经验丰富的交易律师能够随机应变，而且他们以前也见过这样的情况。

我不知道从何入手！您能帮帮我吗？

是的！请联系 AdvanceLaw 团队，了解哪些公司在中间市场交易中的首席大律师方面表现出色，集思广益寻找更具成本效益的法律顾问，甚至了解我们与公司内部团队对话的更多信息。